Chers tous,
Un peu de prospective en back-value… Nous avions prévu une note sur la dernière semaine de juin, mais tant le manque de temps que l’incertitude et la volatilité nous ont conduit à attendre le lendemain du premier tour les législatives en France. Par manque de temps, parce que vous pouvez bien imaginer que depuis les élections européennes, tous les assureurs, banques, sociétés de gestion, et autres gérants luxembourgeois sont voient affluer en urgence les demandes d’ouverture de comptes / contrats.
En tout cas, même les quotidiens et médias jouent le jeu de la sécurité du Luxembourg, avec une palme spéciale pour les Echos, qui vous explique le 28 juin, dans les détails, comment souscrire un contrat d’assurance-vie luxembourgeois. Vous en retrouverez le détail en pièce jointe, nous sommes à votre disposition !
Nous écrivions, le 26 juin, sommairement (nous y rajoutons post-résultats un commentaire en bleu) :
Et puis, dans cette campagne Blitzkrieg de 3 semaines, on aura entendu tout et n’importe quoi en terme de propositions et promesses de campagne, de la part des 3 blocs, toutes autant plus irréalisables les unes que les autres. Tout se passe comme si la surenchère jouait mais que personne ne croyait vraiment dans les promesses, que ce soit les politiques ou les électeurs, et encore moins les leçons de moral de tout bord. Comment peut-on critiquer un programme d’extrême-droite ou d’extrême-gauche qui coûterait 100 milliards d’euros, alors que depuis 2022 on nous en a collé plus de 900 milliards de dettes (avec Covid certes), dont pas moins de 60 milliards depuis le début de l’année ! Heureusement, Bruno Le Maire a annoncé triomphalement le vendredi 28 juin que les recettes, à fin mai, était de 3 milliards supérieures à celles budgétées, on est sauvés.
Alors que dire en ce lundi 1er juillet, « le début des premiers jours du reste de notre vie » ? Au vu du démarrage de la journée suite aux résultats d’hier soir, le sentiment partagé par les analystes ce matin est que les bourses ont horreur de l’incertitude. Et donc, au vu des sondages confirmés par les urnes, il n’est pas dit qu’il n’y ait pas de majorité absolue, et donc la bourse apprécie
Photo flash immédiate : ouverture des marchés à +275% en hausse, avec même une légère remontée de l’EUR contre USD en hausse à 1,0750.
Il va falloir suivre impérieusement de près les mouvements sur les taux, comprendre « l’évolution des taux d’intérêt de la dette française, et le spread OAT / Bund » (la différence de rendement entre l’obligation d’état française à 10 ans et celui de son homologue allemand). Nul doute que la Banque Centrale Européenne est aux manettes, ou tout du moins les yeux rivés sur ses écrans de contrôle, avec le doigt sur le bouton pour appuyer, au cas où. N’oubliez pas, « on ne pisse pas contre le vent », autrement dit on ne jour pas contre une Banque centrale.
En attendant, à contrepied des bourses ce matin, l’OAT 10 ans continue de montouiller, à 3,33%, un petit 3 centimes de hausse. Mais le différentiel à 10 ans avec l’Allemagne reste stable, à 72 points de base. Un peu logique somme toute, à un moment où l’on peut penser que, quelle qu’elle soit, il y aura une majorité au Parlement, cela n’efface la légère appréhension de ce que sera l’après-7 juillet, avec son cortège d’incertitudes.
Autre sujet, que nous aurions pu écrire la semaine dernière : « La vieillesse et la sénilité sont un naufrage », bis repetita de la formule déjà utilisée plus haut : le cauchemar de Biden pour son débat avec Trump. Et avec un chance d’avoir Trump élu, avec tout ce que cela signifie : politique ultra-conservatrice et nationale, protectionnisme, repli international et abandon de l’ukraine en rase campagne, etc…
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A votre disposition pour en rediscuter,
Et en ce 29 juin, bonne fête Moi !
Bien à vous,
Pierre
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