{"id":8817,"date":"2025-06-05T10:01:37","date_gmt":"2025-06-05T08:01:37","guid":{"rendered":"https:\/\/momentum.lu\/?p=8817"},"modified":"2025-06-05T10:11:15","modified_gmt":"2025-06-05T08:11:15","slug":"flash-marches-du-05-juin-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/momentum.lu\/es\/2025\/06\/05\/flash-marches-du-05-juin-2025\/","title":{"rendered":"FLASH march\u00e9s du 5 juin 2025"},"content":{"rendered":"\t\t
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FLASH march\u00e9s du 5 juin 2025 |<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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Chers tous,<\/p>

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\u00ab\u00a0TACO\u00a0\u00bb, encore un acronyme am\u00e9ricain, mais qui r\u00e9sume bien la situation\u2026 et la complique aussi. \u00ab\u00a0Trump Always Chickens Out<\/em>\u00a0\u00bb, en fran\u00e7ais \u00ab\u00a0Trump finit toujours par se d\u00e9gonfler<\/em>\u00a0\u00bb. Et \u00e7a, pour l\u2019ego, forc\u00e9ment que \u00e7a ne pla\u00eet pas, et donc \u00e7a r\u00e9agit et l\u2019Europe se prend 50% de droits de douane au 1er<\/sup>\u00a0juin, et, hier matin, une nouvelle hausse de droit de douane sur l\u2019acier, 25% pour tout le monde\u2026 en attendant la pharmacie.<\/p>

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Et \u00e0 ce sujet, on apprend hier soir \u00ab\u00a0qu\u2019il ne peut pas imposer de paix imm\u00e9diate en ukraine, Poutine souhaitant r\u00e9pondre aux derni\u00e8res attaques ukrainiennes\u00a0\u00bb…<\/p>

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Nous constatons d\u2019ailleurs que les march\u00e9s sont de moins en moins r\u00e9actifs \u00e0 ces coups de menton, comme le montrent hier et aujourd\u2019hui des march\u00e9s financiers en hausse malgr\u00e9 ses annonces sur l\u2019acier qui risquent potentiellement d\u00e9stabiliser toute une industrie.<\/p>

En attendant, aucune baisse significative des actions de la sid\u00e9rurgie aujourd\u2019hui, c\u2019est dire.<\/p>

Et les europ\u00e9ens haussent d\u2019ailleurs un peu le ton et ne souhaitent pas n\u00e9cessairement s\u2019en laisser compter. En filigrane, la menace de l\u2019inclusion des services num\u00e9rique dans les droits de douane en cours de discussion.<\/p>

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En bref, sur une semaine, on a des bourses \u00e9tales, entre -1% et +1%\u00a0; un TBond am\u00e9ricain 10 ans qui se stabilise autour de 4,50%, toujours sous haute pression, avec un budget ultra en d\u00e9ficit. Le seul point positif pour Trump semble \u00eatre, aujourd\u2019hui, la glissade continue du USD, contre EUR et contre JPY (mais pas contre le Renminbi, tiens tiens\u00a0!).<\/p>

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Et nous attirons votre attention sur le fait qu\u2019au moment de l\u2019\u00e9lection de Trump, en novembre dernier, la croissance estim\u00e9e des Etats-Unis en 2025 devait \u00eatre de l\u2019ordre de 2,40%. Avec tout ce qui s\u2019est pass\u00e9 depuis, elle a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9e hier matin autour de 1,60%.<\/p>

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Tout cela concentre donc l\u2019attention sur la dette am\u00e9ricaine, qui devrait \u00eatre le prochain suspense \u00e0 rebondissement, d\u2019autant que la confiance est un peu entam\u00e9e.<\/p>

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De quoi laisser un peu de r\u00e9pit \u00e0 la France, qui repasse un peu sous les radars. Tr\u00e8s \u00e9tonnant de constater que le spread de l\u2019obligation d\u2019Etat 10 ans (OAT) avec celle de l\u2019Allemagne s\u2019est encore contract\u00e9, \u00e0 67 points de base.<\/p>

Et pourtant, on est loin d\u2019\u00eatre tranquille en France. On recherche toujours 40 milliards de recettes (\u00ab\u00a0tout le monde doit cotiser\u00a0\u00bb), mais vous aurez remarqu\u00e9 qu\u2019on ne parle jamais d\u2019\u00e9conomies. Et ce dans un contexte o\u00f9 le service de la dette a doubl\u00e9 en 6 ans, et devrait repr\u00e9senter 6,6% des recettes fiscales en 2026, ce que d\u2019aucuns mentionnent comme presque hors de contr\u00f4le.<\/p>

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Petite digression, d\u2019ailleurs, sur des pistes d\u2019\u00e9conomie pour l\u2019Etat fran\u00e7ais, cette fois-ci au niveau des collectivit\u00e9s locales et territoriales en France, quelles qu\u2019elles soient, communes, \u00ab\u00a0d\u00e9partements\u00a0\u00bb, r\u00e9gions. Nous avons \u00e9t\u00e9 sid\u00e9r\u00e9s de la lecture du billet d\u2019humeur de Samuel Fitoussi, dans le Figaro de lundi dernier, que nous vous mettons en pi\u00e8ce jointe (voir le point 6). Nous avons v\u00e9rifi\u00e9 toutes les assertions de l\u2019auteur\u00a0; mais que va donc faire la Ville de Paris \u00e0 financer des associations comme Quartiers du Monde, visant \u00e0 \u00ab\u00a0essaimer le mod\u00e8le de d\u00e9veloppement alternatif durable avec perspective de genre de la Mesa Hunzahuna via une approche \u00e9cof\u00e9ministe \u00e0 Suba en Colombie<\/em>\u00a0\u00bb, ou Globe, qui veut \u00ab\u00a0favoriser l’inclusion artistique de jeunes ayant une d\u00e9ficience intellectuelle \u00e0 Maboumba au S\u00e9n\u00e9gal<\/em>\u00a0\u00bb, ou encore Wado Academy qui \u00ab\u00a0forme huit professeur.es de karat\u00e9 au sein de la communaut\u00e9 rurale d’Ambo-himanga \u00e0 Madagascar<\/em>\u00bb\u00a0? Nous sommes all\u00e9s visiter les sites pour le constater.<\/p>

Tout cela part forc\u00e9ment d\u2019un bon sentiment, mais on ne voit pas le sens de l\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral en France. Ou autrement dit, imaginez ce que la suppression de milliards de subventions de ce genre nous \/ vous ferait \u00e9conomiser en taxes fonci\u00e8res ou autres gabegies…<\/p>

Oups, nous avons oubli\u00e9 de vous dire que la Ville de Paris n\u2019est souvent qu\u2019un contributeur minoritaire. Le plus gros est g\u00e9n\u00e9ralement… l\u2019Union europ\u00e9enne.

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Vous pouvez retrouver l\u2019historique de nos billets sur notre page LinkedIn\u00a0https:\/\/www.linkedin.com\/company\/momentum-asset-management\/<\/a>.<\/p>

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A votre disposition pour en rediscuter,<\/p>

Bien \u00e0 vous,<\/p>

Pierre<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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