{"id":5857,"date":"2022-05-13T14:10:20","date_gmt":"2022-05-13T12:10:20","guid":{"rendered":"https:\/\/momentum.lu\/?p=5857"},"modified":"2022-06-16T12:45:16","modified_gmt":"2022-06-16T10:45:16","slug":"flash-marches-du-13-mai-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/momentum.lu\/es\/2022\/05\/13\/flash-marches-du-13-mai-2022\/","title":{"rendered":"FLASH march\u00e9s du 13 mai 2022"},"content":{"rendered":"\t\t
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FLASH march\u00e9s du 13 mai 2022 |<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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Chers Tous,<\/p>

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Accrochons-nous aux branches, \u00e7a secoue fort cette semaine et sur les 7 derniers jours. Si l\u2019Europe tire \u00e0 peu pr\u00e8s son \u00e9pingle du jeu avec une performance hebdomadaire autour de 0 (cf notre tableau joint), les march\u00e9s am\u00e9ricains sont rentr\u00e9s dans un contexte r\u00e9solument baissier\u00a0: -4% pour le DowJones, -5% pour le S&P500, et -7% pour le Nasdaq. Sans compter l\u2019\u00e9norme volatilit\u00e9 intra-s\u00e9ance, avec des amplitudes de variations tr\u00e8s importantes.<\/p>

Le tout avec de la roulette russe ou du tir au stand de tir forain pour d\u00e9zinguer ce qui n\u2019a pas l\u2019heur de plaire\u00a0: Bouygues, LVMH, AXA, Amazon, Microsoft, etc… On a ainsi un CAC40 et un DowJones \u00e0 -13% depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, sans parler du Nasdaq \u00e0 -26,80%…<\/p>

Sans parler non plus de la Chine, qui n\u2019en finit pas de courir apr\u00e8s sa strat\u00e9gie 0 Covid, qui recommence \u00e0 d\u00e9sorganiser les \u00e9changes mondiaux. Et dont l\u2019indice perd ce matin pr\u00e8s de 27% depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e.<\/p>

Les r\u00e9sultats des entreprises, qui continuent de sortir, n\u2019en restent pas moins solides, faut-il le signaler.<\/p>

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Comme nous le mentionnons depuis quelques semaines, le pire, dans les portefeuilles, n\u2019est jamais certains et nous pr\u00e9f\u00e9rons rest\u00e9s investis, \u00e0 80% de nos benchmark actions. Les portefeuilles r\u00e9silients mis en place nous permettent de limiter la casse, et il faut dire que nous sommes, de plus, bien aid\u00e9s par le USD qui repr\u00e9sente entre 15 et 30% de nos portefeuilles.<\/p>

1,0352 hier soir au plus bas, une baisse de 1,30% sur une seule journ\u00e9e, suffisamment rare pour \u00eatre mentionn\u00e9. Le mouvement de baisse de l\u2019euro est extr\u00eamement fort, et nous revoyons nos id\u00e9es de couvrir sur ces niveaux, parce que objectivement, la parit\u00e9 est en vue.<\/p>

Il faut dire qu\u2019avec les 2 hausses des taux de 50 centimes chacune, attendues en juin et en juillet, rendent le cash and carry tr\u00e8s int\u00e9ressant. Et ce n\u2019est pas la pression sur la BCE, oblig\u00e9e de consid\u00e9rer une hausse des taux de 25 centimes en juillet, qui va changer beaucoup la donne sur l\u2019orientation de la parit\u00e9 EUR contre USD<\/p>

Le point majeur de cette semaine est le passage d\u2019une inflation importante (et qui mettra du temps \u00e0 se r\u00e9sorber), vers son contr\u00f4le par des remont\u00e9es de taux qui sont en train de casser une croissance balbutiante. On en est d\u00e9j\u00e0 \u00e0 parler de r\u00e9cession, bref une bonne stagflation qui s\u2019annonce\u2026 Cf d\u2019ailleurs en pi\u00e8ce jointe le grand article des Echos sur le sujet.<\/p>

Ce changement de paradigme a permis d\u2019enrayer, au moins momentan\u00e9ment, la folle remont\u00e9e des taux US \u00e0 10 ans, et le mouvement de \u00ab\u00a0fly to quality\u00a0\u00bb a permis de redescendre \u00e0 2,80% \/ 2,90%. Un peu \u00e0 contre-courant de la note de perspective \u00e9conomique de Goldman Sachs, sortie cette semaine, pr\u00e9voyant des taux am\u00e9ricains \u00e0 10 ans tr\u00e8s rapidement autour de 3,50%.<\/p>

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La semaine a aussi \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9e par la d\u00e9b\u00e2cle des crypto-monnaies et autres stablecoins. On avait pourtant dit que c\u2019\u00e9tait cens\u00e9 \u00eatre d\u00e9corr\u00e9l\u00e9 des march\u00e9s financiers. Bof\u2026 Un article int\u00e9ressant \u00e0 vous mentionner, en anglais, sur la d\u00e9b\u00e2cle de la semaine sur Terra USD, un stable coin. Petite note explicative d\u2019une page (5 avec les disclaimers), c\u2019est instructif.<\/p>

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Vous pouvez retrouver l\u2019historique de nos billets sur notre site,\u00a0https:\/\/momentum.lu\/actualites\/<\/a>.<\/p>

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A votre disposition pour en rediscuter,<\/p>

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Bien \u00e0 vous,<\/p>

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Pierre<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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