{"id":5205,"date":"2022-02-25T12:12:54","date_gmt":"2022-02-25T11:12:54","guid":{"rendered":"https:\/\/momentum.lu\/?p=5205"},"modified":"2022-03-16T14:01:59","modified_gmt":"2022-03-16T13:01:59","slug":"flash-marches-du-24-fevrier-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/momentum.lu\/es\/2022\/02\/25\/flash-marches-du-24-fevrier-2022\/","title":{"rendered":"FLASH march\u00e9s du 24 f\u00e9vrier 2022"},"content":{"rendered":"\t\t
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FLASH march\u00e9s du 24 f\u00e9vrier 2022 |<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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Chers Tous,<\/p>

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Un petit rappel de notre note de la semaine derni\u00e8re\u00a0: \u00ab\u00a0[\u2026] \u00ab\u00a0Interviendra \/ interviendra pas\u00a0?\u00a0\u00bb, c\u2019est la question, mais vous \u00eates tr\u00e8s nombreux \u00e0 penser qu\u2019il n\u2019y aura pas d\u2019invasion de l\u2019ukraine. Et ce sont, bien entendu, les am\u00e9ricains qui alimentent le d\u00e9bat de l\u2019invasion, en mettant une pression m\u00e9diatique d\u2019enfer, fid\u00e8les \u00e0 leur politique imp\u00e9rialistes d\u2019aller mettre le bazar loin de chez eux<\/em>\u00a0\u00bb. Mais \u00e0 force d\u2019avoir menti lors de pr\u00e9c\u00e9dents conflits, personne n\u2019a voulu prendre les alertes des services secrets am\u00e9ricains au s\u00e9rieux.<\/p>

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On y est donc. Mais pas le temps de dire \u00ab\u00a0ouf\u00a0\u00bb que les russes sont d\u00e9j\u00e0 aux abord de Kiev, et que le Nasdaq a repris hier soir +3,40%\u00a0!<\/p>

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Au gr\u00e9 des annonces qui se succ\u00e8dent, le grand optimisme des bourses am\u00e9ricaines hier soir ne se retrouve pas en Europe ce matin, m\u00eame si on est en l\u00e9g\u00e8rement en positif, mais avec \u00e9norm\u00e9ment de volatilit\u00e9 (ouverture \u00e0 +1%, puis 0, puis +1,60% \u00e0 midi).<\/p>

Le rebond du Nasdaq a probablement \u00e9t\u00e9 li\u00e9 \u00e0 des \u00ab\u00a0rachats \u00e0 bon compte\u00a0\u00bb (rappelons que le Nasdaq perd plus de 20% depuis ses plus hauts de d\u00e9cembre dernier), mais aussi sur l\u2019\u00e9ternel sujet de \u00ab\u00a0flight to quality\u00a0\u00bb\u00a0: les investisseurs pr\u00e9f\u00e9rant investir sur des march\u00e9s traditionnels et qui ont fait leurs preuves.<\/p>

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Gageons que la riposte sera certainement d\u2019ordre \u00e9conomique, et certainement pas militaire. L\u2019arm\u00e9e russe a \u00e9t\u00e9 ultra-professionnalis\u00e9e, et personne en Europe ne va risquer de s\u2019y frotter. C\u2019est un avis que l\u2019on retrouve, \u00ab\u00a0Poutine sait que ni l\u2019Am\u00e9rique ni l\u2019Europe ne sacrifieront un soldat pour l\u2019ukraine<\/em>\u00a0\u00bb.<\/p>

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Une r\u00e9flexion\u00a0: il n\u2019est pas possible que la Russie n\u2019ait pas \u00e9tudi\u00e9 toutes les cons\u00e9quences de sa politique, et notamment sur un sujet dont on nous rebat les oreilles depuis quelques jours\u00a0: la menace brandie d\u2019une interdiction de l\u2019utilisation du syst\u00e8me mondial de paiements,\u00a0swift<\/em>, et l\u2019\u00e9tude de l\u2019interdiction de recours aux devises USD, EUR, JPY, CHF et GBP (voir article des Echos annex\u00e9).<\/p>

Sous cet angle, vous aurez not\u00e9 le rapprochement ces derniers mois de la Russie et de la Chine. Il se dit que les 2 pays ont mis en place un syst\u00e8me de paiement alternatif \u00e0\u00a0swift<\/em>. Affaire \u00e0 suivre tout-\u00e0-fait s\u00e9rieusement.<\/p>

Et si la Chine en profitait pour annexer Ta\u00efwan, comme \u00e7a, discr\u00e8tement\u00a0?!<\/p>

En tout cas, le centre \u00e9conomique du monde vient de violemment se d\u00e9caler sur l\u2019Asie, et il est certain que les am\u00e9ricains doivent un peu g\u00ean\u00e9s aux entournures par cet axe Russie-Chine.<\/p>

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Une information \u00e0 v\u00e9rifier\u00a0: il est dit qu\u2019aujourd\u2019hui, 90% des exportations russe de p\u00e9trole et gaz ne sont plus libell\u00e9es \/ pay\u00e9es en dollars am\u00e9ricains. C\u2019est dire\u2026<\/p>

Par contre, bon courage aux entreprises occidentales. 30 des valeurs du CA40 commercent avec la Russie, ou ont des int\u00e9r\u00eats, avec une mention sp\u00e9ciale pour 2 entreprises fran\u00e7aises\u00a0: Soci\u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9rale et sa filiale Rosbank (l\u2019action de la SG perd encore aujourd\u2019hui, soit presque -20% en 3 jours)\u00a0; Renault et sa filiale Lada (m\u00eame niveau de chute).<\/p>

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On a mis sous le boisseau l\u2019inflation, sans jeu de mot, mais \u00e7a va forc\u00e9ment ressortir\u00a0: ces derniers jours, le bl\u00e9 s\u2019est envol\u00e9 de 20 \u00e0 25%. Pas besoin de rappeler la formule \u00ab\u00a0ukraine, grenier \u00e0 bl\u00e9 de l\u2019Europe\u00a0\u00bb.<\/p>

Et d\u2019ailleurs, on se rend compte que la 2 ans am\u00e9ricaine remonte \u00e0 toute vitesse, et qu\u2019on assiste relativement rapidement \u00e0 un flatening de la courbe. Sur les taux court terme, probablement un peu de pragmatisme de la part de la FED\u00a0: on avait pens\u00e9 \u00e0 une hausse avant le prochain FOMC, mais vue la situation en Europe, \u00e7a temporise.<\/p>

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Idem pour le p\u00e9trole. On est longtemps rest\u00e9 cantonn\u00e9 hier au-dessus de 105 USD le baril de Brent, pour se d\u00e9tendre un peu aujourd\u2019hui. L\u2019annonce de la suspension du Nord Stream risque de mettre de l\u2019eau dans le gaz et faire exploser les prix (+30% \u00e0 +50% ces derniers jours). Rappelons que l\u2019Allemagne importe 50% de son gaz en provenance de Russie (20% pour la France), et que t\u00f4t ou tard le principe de r\u00e9alit\u00e9 r\u00e8glera le sujet.<\/p>

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Nous vous joignons un article int\u00e9ressant des Echos de ce matin sur les r\u00e9flexes d\u2019investisseurs en tant de guerre, mais aussi l\u2019impact sur les bourses de diff\u00e9rents conflits arm\u00e9s depuis 1991. Impact imm\u00e9diat et rebonds ult\u00e9rieurs dans les 6 mois.<\/p>

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Pas de variation dans notre politique d\u2019investissement, pour les m\u00eames raisons que depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e\u00a0: il n\u2019est pas question de regarder passer les trains, alors nous restons investis, m\u00eame moins. Le rebond d\u2019aujourd\u2019hui en est encore l\u2019exemple.<\/p>

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En ces temps incertains, mentions sp\u00e9ciales pour l\u2019or (1950 USD l\u2019once hier), et le Franc Suisse qui se rapproche petit-\u00e0-petit de la parit\u00e9 (1,0320 ce matin). La seule chose qui doit \u00eatre soulign\u00e9 est que la 10 ans am\u00e9ricaine, qui fait g\u00e9n\u00e9ralement office de 3\u00e8me<\/sup>\u00a0valeur-refuge, est repartie \u00e0 la hausse hier, tiraill\u00e9e entre ce r\u00f4le et le sujet de la remont\u00e9e des taux. Pas un bon signe.<\/p>

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A votre disposition pour en rediscuter,<\/p>

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Bien \u00e0 vous,<\/p>

\u00a0<\/p>

Pierre<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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