{"id":7077,"date":"2024-06-07T15:57:55","date_gmt":"2024-06-07T13:57:55","guid":{"rendered":"https:\/\/momentum.lu\/?p=7077"},"modified":"2024-06-07T16:03:00","modified_gmt":"2024-06-07T14:03:00","slug":"flash-marches-du-07-juin-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/momentum.lu\/ca\/2024\/06\/07\/flash-marches-du-07-juin-2024\/","title":{"rendered":"FLASH march\u00e9s du 07 juin 2024"},"content":{"rendered":"\t\t
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FLASH march\u00e9s du 07 juin 2024 |<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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Chers tous,<\/p>

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Pardon pour ce d\u00e9lai espac\u00e9 de notre \u00ab\u00a0billet d\u2019humeur\u00a0\u00bb… Beaucoup de sujets et de d\u00e9placements en ce moment…<\/p>

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Et en plus nous avons volontairement attendu la d\u00e9cision de la BCE, hier, qui ne devait pas tant changer la face du monde, tant la marge de man\u0153uvre \u00e9tait limit\u00e9e\u00a0:<\/p>

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Pouvait-elle ne pas baisser ses taux\u00a0? Non, c\u2019eut \u00e9t\u00e9 un cataclysme.<\/p>

Pouvait-elle faire plus que les tant attendus 0,25%\u00a0? Difficilement, tant l\u2019inflation doit continuer \u00e0 \u00eatre contr\u00f4l\u00e9e, c\u2019est le message qui est ressorti hier de la conf\u00e9rence de presse de la BCE. Et pourtant, les prix du p\u00e9trole sont au plus bas depuis 6 mois, de quoi d\u00e9tendre un peu l\u2019\u00e9lastique de l\u2019inflation import\u00e9e.<\/p>

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Maintenant, 3,25% au lieu de 3,50% ne vont pas r\u00e9volutionner la face du monde. Cela reste des taux historiquement bas, qui devraient pouvoir aider dans le fait de retrouver un peu de dynamisme et de croissance.<\/p>

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Le sujet, \u00e0 notre sens, n\u2019est pas l\u00e0. Le red\u00e9marrage du march\u00e9 de l\u2019immobilier, comme d\u2019autres pans de l\u2019\u00e9conomie, ne se fera que si les banques jouent enfin le jeu. Tout le grippage vient aujourd\u2019hui des conditions drastique d\u2019octroi de pr\u00eat, ou de la volont\u00e9 des banque de r\u00e9duire leur exposition de risques. Sujet encore confirm\u00e9 en d\u00e9but de semaine par l\u2019un d\u2019entre vous, tr\u00e8s investi dans le secteur de l\u2019immobilier, dont la partie promotion particuli\u00e8rement continue de souffrir de ces non-volont\u00e9s de financement.<\/p>

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L\u2019abaissement de la note de la dette de la France par Standard & Poor\u2019s n\u2019a m\u00eame pas fait ciller les march\u00e9s\u00a0: l\u2019OAT fran\u00e7aise \u00e0 10 ans reste toujours sur des niveaux de 3% de rendement, mais surtout le spread OAT \/ Bund reste toujours autour de 50 centimes de diff\u00e9rence. Aucune d\u00e9fiance, donc, sur la valeur de la dette de la France.<\/p>

Le seul sujet est et reste la cr\u00e9dibilit\u00e9 \u00e9conomique et budg\u00e9taire de la France, et les pleurs et grincements de dents qui s\u2019annoncent pour le budget 2025.<\/p>

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Les indices occidentaux pr\u00e9sentent des performances au-dessus de +10% depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, avec un petit retard pour le CAC40 (+6,50%), et surtout le DowJones (un pauvre +3%).<\/p>

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Nous sommes sid\u00e9r\u00e9s par le parcours boursier de certaines valeurs, et surtout de Nvidia, en t\u00eate\u00a0: +13% en une semaine, +151% depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e (oui, x 2,5…), et une capitalisation qui a d\u00e9pass\u00e9 hier les 3 000 milliards de USD de capitalisation. \u00ab\u00a0Si \u00e7a continue, faudra que \u00e7a cesse\u00a0\u00bb, parce qu\u2019\u00e0 ce niveau on est \u00e0 50 fois le PER de 2025, pour une bo\u00eete dont le r\u00e9sultat estim\u00e9 pour 2024 est de… 34 milliards d\u2019euros.\u00a0<\/p>

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Dans ce contexte, pas de changement de notre politique de gestion\u00a0: on porte, envers et contre tout, \u00e0 la limite on \u00e9cr\u00eate tr\u00e8s l\u00e9g\u00e8rement certaines lignes ayant bien perform\u00e9. \u00ab\u00a0Heureusement qu\u2019on avait un peu de Nvidia qu\u2019on a gard\u00e9\u00a0\u00bb. Mais sinc\u00e8rement, nous commen\u00e7ons aujourd\u2019hui \u00e0 penser, apr\u00e8s la BCE hier, que les bonnes nouvelles sont dans les cours, et qu\u2019il va falloir trouver un moteur de relance et de croissance pour que la f\u00eate continue. OK pour les r\u00e9sultats du premier semestre 2024, en juillet, et nous reportons nos interrogations sur la rentr\u00e9e, une fois la f\u00eate mondiale des JO pass\u00e9e et des march\u00e9s qui resterons faiblement volatils et contraints dans des limites \u00e9troites de variations.<\/p>

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Vous pouvez \u00e9galement retrouver l\u2019historique de nos billets sur notre page LinkedIn\u00a0https:\/\/www.linkedin.com\/company\/momentum-asset-management\/<\/a>.<\/p>

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A votre disposition pour en rediscuter,<\/p>

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Bien \u00e0 vous,<\/p>

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Pierre<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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