{"id":6552,"date":"2023-03-24T11:17:32","date_gmt":"2023-03-24T10:17:32","guid":{"rendered":"https:\/\/momentum.lu\/?p=6552"},"modified":"2023-03-24T11:39:06","modified_gmt":"2023-03-24T10:39:06","slug":"flash-marches-du-24-mars-2023","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/momentum.lu\/ca\/2023\/03\/24\/flash-marches-du-24-mars-2023\/","title":{"rendered":"FLASH march\u00e9s du 24 mars 2023"},"content":{"rendered":"\t\t
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FLASH march\u00e9s du 24 mars 2023 |<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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Chers tous,<\/p>

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Toutes affaires cessantes, il nous para\u00eet de la plus haute importance de vous relayer le sujet majeur dont s\u2019est empar\u00e9 la Commission europ\u00e9enne ces derniers jours : le bien-\u00eatre des employ\u00e9s de la Commission doit pouvoir se faire avec la pr\u00e9sence de leurs animaux domestiques au bureau.<\/p>

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Article sur Politico, en anglais, dont vous avez en PJ une traduction avec Google Traduction en pdf en pi\u00e8ce jointe. Va falloir penser \u00e0 se mettre au boulot et arr\u00eater de gaspiller l\u2019argent du contribuable avec ces conneries de bien-pensance. Que vont dire les gens allergiques\u00a0(nous ne parlons pas des gens allergiques \u00e0 la connerie) ?!<\/p>

https:\/\/www.politico.eu\/article<\/a><\/p>

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Bon, \u00ab\u00a0gr\u00e8ve de plaisanterie\u00a0\u00bb, nous venons de vivre une semaine d\u2019une violence assez particuli\u00e8re.<\/p>

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Les petits suisses viennent d\u2019inventer le rasage gratis pour les d\u00e9tenteurs des 16 milliards de CoCo, les \u00ab\u00a0Contingent Bonds\u00a0\u00bb. On rince les d\u00e9tenteurs de Tier1, il fallait lire les \u00ab\u00a0small prints\u00a0\u00bb du prospectus d\u2019\u00e9mission desdites CoCo du Cr\u00e9dit Suisse. o\u00f9 tout, malheureusement, \u00e9tait \u00e9crit\u2026\u00a0\u00a0Et hop, 16 milliards de dette en moins\u2026 Probablement aussi une man\u0153uvre diplomatique pour \u00e9viter un \u00e9croulement de la part des 9,90% en actions de la Saudi National Bank.<\/p>

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En tout \u00e9tat de cause, cela ouvre la porte \u00e0 des ann\u00e9es de recours et de contentieux.<\/p>

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L\u2019effet imm\u00e9diat est que le march\u00e9 de ces CoCo, des quasi fonds propres, a vu la valeur des obligations s\u2019\u00e9crouler, et coter autour de 70%. Ben oui, on vous avait dit que c\u2019\u00e9tait du s\u00fbr, du quasi fonds propres, comme de l\u2019action mais avec un haut taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, et l\u00e0 on vous la met \u00e0 0 d\u2019un coup d\u2019un seul\u2026<\/p>

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La situation a \u00e9t\u00e9 suffisamment pr\u00e9occupante pour que les autorit\u00e9s de l\u2019UE pr\u00e9cisent que cette mise \u00e0 z\u00e9ro des Tier1 \/ \u00ab\u00a0AT1\u00a0\u00bb ne pourrait pas avoir lieu en Europe. Alors le march\u00e9 europ\u00e9en des CoCo s\u2019est ressaisi.<\/p>

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Il n\u2019emp\u00eache, le secteur bancaire, m\u00eame 9 jours apr\u00e8s, reste tr\u00e8s fortement sous pression. Les petites banquettes am\u00e9ricaines n\u2019en finissent pas de s\u2019enfoncer, et encore aujourd\u2019hui, avec des performances entre -60 et -80% depuis le d\u00e9but de la crise.<\/p>

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Il faut dire que les premi\u00e8res d\u00e9clarations politiques les avaient soutenues : garanties \u00e0 minima de 250 000 USD par compte, et \u00ab \u00e9tude de la possibilit\u00e9 de garantie 100% du cash en compte pour les banques de tailles r\u00e9duite \u00bb. Janet Yellen a douch\u00e9 tout espoir avant-hier soir, la baisse des banquettes r\u00e9gionales am\u00e9ricaines peut reprendre. La crise bancaire aux Etats-Unis n\u2019est donc pas finie, loin s\u2019en faut ; \u00e7a y sent un peu la crise du cr\u00e9dit dans les mois \u00e0 venir.<\/p>

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Il n\u2019y a qu\u2019\u00e0 voir d\u2019ailleurs l\u2019impact sur les grosses valeurs bancaires, o\u00f9 des BNPParibas ou Cr\u00e9dit agricole ont encore perdu 1 \u00e0 2% hier, et perdent encore 4% ce vendredi matin au moment o\u00f9 nous \u00e9crivons ces lignes, soit un d\u00e9vissage de 15 \u00e0 23% depuis le d\u00e9but de la crise il y a quelques jours.<\/p>

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A noter que parall\u00e8lement, les autorit\u00e9s europ\u00e9ennes \u00e9tudient \u00ab\u00a0dans le plus grand secret\u00a0\u00bb un rel\u00e8vement du plafond des 100 000 euros garantis par compte.<\/p>

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Une r\u00e9flexion sur l\u2019inflation\u00a0: \u00ab\u00a0empiriquement et toutes choses \u00e9gales par ailleurs\u00a0\u00bb, l\u2019id\u00e9e d\u2019une inflation revenant dans une \u00ab\u00a0norme normale\u00a0\u00bb (les politiques et la BCE r\u00eavent d\u2019un retour \u00e0 2%) n\u2019est pas forc\u00e9ment faux\u00a0: la logique, s\u2019il y en a une, voudrait qu\u2019apr\u00e8s une hausse de 8 \u00e0 10% des prix r\u00e9cemment, on peut difficilement imaginer se reprendre 10% de hausse de plus dans l\u2019ann\u00e9e qui vient.\u00a0<\/p>

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Seul b\u00e9mol \u00e0 ce raisonnement\u00a0: il ne faudrait pas que les hausses de salaire \u00e0 venir aient un effet auto-entra\u00eenant sur de futures hausses de prix, entra\u00eenant un bon vieux cercle vicieux infernal.<\/p>

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Paradoxalement, tous ces \u00e9v\u00e8nements peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme un signal d\u2019achat des march\u00e9s actions, avec un march\u00e9 relativement haussier dans les semaines qui viennent\u00a0:<\/p>